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苹果万亿:登上顶峰,走下神坛

发布时间:2018-08-04 15:37      来源:乐天堂fun188

  市值取决于成绩,价值取决于立异力,苹果慢下来了,竞赛对手却越来越快

谢丽容 刘以秦/文

谢丽容 刘以秦/文

  苹果公司又登上了一个前史高点。

  8月2日美股开盘后,苹果公司股价盘中一度创下207.05美元前史新高,市值成功打破万亿美元,成为全球首个单商场打破万亿美元的公司。这是苹果的里程碑,也是全球商业公司的一个重要节点。

  破万亿美元,相当于2.5个北京GDP,挨近BAT市值总和。

  助推苹果市值破万亿美元的临门一脚,是苹果公司在8月1日清晨发布的2018财年第三季度成绩陈述,这是苹果前史上最好的第三季度财报,净营收为532.65亿美元,比上一年同期的454.08亿美元添加17%;净赢利为115.19亿美元,比上一年同期的87.17亿美元添加32%。

  几个月来,华尔街一直在等候全球首家万亿美元市值公司的诞生。竞赛者圈定在四家公司,苹果、亚马逊、谷歌和微软。

  受最新财季成绩影响,苹果和亚马逊最早踏入9000亿美元大关,但亚马逊在8月2日收盘价定格为1834.33美元,市值回调至8947亿美元,暂时与苹果摆开距离。谷歌和微软现在美股最新市值分别为8530亿美元和8258亿美元。

  本年年初,苹果市值仍比亚马逊高出50%,但在曩昔的12个月里,亚马逊股价上涨了近78%,这是一个令人震惊的速度。亚马逊很有可能成为美股前史上的第二家市值破万亿美元公司。

  本年,是App Store诞生的第十个年初,这个具有10亿用户,掩盖155个国家和地区的超级运用商铺,现已成为苹果除硬件之外,一路狂奔的重要助推器。以此为根底,苹果建立了一个强壮的生态系统,并不停地扩展着生态系统的鸿沟,进军流媒体、IOT范畴。

  但这套软件生态根植于iPhone这个操控型硬件。iPhone不仅为苹果奉献逾越70%营收,仍是苹果快速添加的效劳生态收入的底盘。其实,纵观苹果的整个开展进程,就是一部强壮硬件催生软件帝国的商业开展史,这乃至代表全球硬件科技开展的最早进开展方向。

  但令人惊奇的是,苹果的iPhone现已堕入不添加长达两年半之久,在刚刚曩昔的2018年第二季度,苹果iPhone全球出售量乃至被华为反超,从全球第二跌至全球第三。

  销量添加疲态,源于苹果在iPhone的打破性立异上长时刻乏力。

  除华为之外,苹果的其他应战者们,如我国手机公司OPPO和vivo,也开端绕开苹果设定多年的硬件软件立异途径,企图另辟蹊径。这既源于苹果太慢,也依据商场实践应战。

  苹果走上了高峰,在立异上,却进一步走下神坛。

  赢了华尔街,输了商场

  苹果第三季度营收532.7亿美元,同比添加17%。净赢利为115.19亿美元,同比添加32%。季度营收、赢利均创下前史新高水平。

  其间,iPhone营收299.06亿美元,同比大涨20.4%。不过,iPhone销量为4130万部,比上一年同期的 4102.6 万部仅添加 0.067%。比商场预期少30万部。

  销量微涨,营收激增,这说明iPhone价格在不断进步。财报数据显现,苹果在这一年间售出的 iPhone 均价有了约 20% 的添加。苹果售出的 iPhone 均价为 742.12 美元。小米手机在 2017 年的均价是 881 元,换言之,iPhone 均价为小米 5.59 倍。

  华尔街投行摩根士丹利此前的一份陈述以为,本季度苹果营收超出预期,主要是由于iPhone的均匀价格大幅进步,在通往1万亿美元市值的道路上,苹果墨守成规稳步前行。

  加拿大皇家银行的陈述则以为,外界都在等候苹果发布下一代新iPhone的价格,那些期望看到“超级周期”的投资者可能会略显绝望,苹果正开端转型,相对平稳的状况是坚持个位数添加。

  德意志银行对苹果的点评愈加中肯,他们以为,苹果80%的出售遭到了职业的应战,因而该公司长时刻的添加远景仍然比较有限。依照现在的水平来看,正面和负面要素构成的影响底子坚持平衡,主张投资者继续持有苹果股票。

  对苹果坚持中肯点评的投行均提及全球智能手机全体开展要素,现在全球手机职业的确风声鹤唳。

  多家调研组织发布的智能手机出货量数据显现,全球智能手机出货总量现已接连三个季度同比下滑。IDC统计数据,二季度全球智能手机出货来量全体同比下滑1.8%。我国、欧美等商场需求添加乏力。Counterpoint供给的数据显现,本年二季度,我国商场智能手机出货量同比下滑7%,跌幅逾越全球均匀水平。自2017年第三季度以来,我国商场智能手机出货量接连四个季度下滑。

  在这样的大环境下,苹果出售量疲软好像情有可原。

  但8月1日,IDC发布陈述显现,本年第二季度,苹果公司8年来初次从全球两大智能手机公司方位上下跌,华为逾越苹果成为全球第二大手机公司,苹果下跌到第三。

  这个季度,苹果同比添加不到1%,三星下降10.4%,但华为陡增40.9%,小米陡增48.8%,排名第五的OPPO也完成了5.1%的添加,远超苹果。也就是说,微观大环境的确影响了苹果和三星,但华为、小米和OPPO仍然坚持高速生长。

  华为消费者事务总裁余承东在2016年2月曾放言“三年超苹果,五年超三星”,这个言辞其时被以为是口出狂言,但得益于苹果的销量止步不前,这个方针竟然提前完成了。

  其实,假如细心研讨苹果历年财报,能够发现,苹果早在2016年榜首季度就开端堕入销量阻滞状况了。

  2016年的榜首季度是iPhone销量走势的分水岭, 2016年榜首季度,iPhone较上一年同期添加为0%,再往前数四个季度,iPhone添加都在22%-40%之间。接下来的2016年第二季度和第三季度,这个数字骤降到-16%和-15%,接下来的2017年和2018年,iPhone的销量与上一年同比添加,底子上坚持在0%上下,有时-1%,有时1%,最高到达3%。

  这意味着,2015-2018这数年来,iPhone的各年的季度销量简直构成了水平趋势。每年一季度因新品发布要素构成一个七千多万台季度销量的高峰期,其他时刻坚持在4000-5000万台左右。从趋势看,iPhone的销量,阻滞了。

  不过,尽管iPhone的销量这两年来简直没有添加,但营收和赢利却一直在添加,这让库克对外相对沉着。

  最新财报发布后的电话会议上,库克表态以为,现在手机仍然是最好的商场。“无论是添加1%、2%、5%、6%或10%仍是削减1%或2%,这都是一个很好的商场,由于它很巨大。”

  但库克不能逃避的一个问题是,苹果手机销量之所以不再添加,近年来的数代产品的立异力度缺乏是中心原因。这关于依赖于硬件的苹果效劳事务来说并非好消息。所以,库克显着十分理解,苹果的未来仍然倚重于重振iPhone销量,而非一味靠进步价格续命。

  库克从前期望经过拓宽新式商场来添加iPhone销量,比方印度。但本年苹果在印度缩短严峻,第三方商场调研组织Counterpoint数据显现,上半年iPhone在印度销量缺乏百万台,比例仅为2%。这已影响到苹果本地团队运营,包含途径、商场在内的高管纷繁离任。

  为了开辟印度商场,苹果在印度献身了赢利,iPhone 6S在印度价格仅为1888元,在我国用户看来现已十分廉价,终究,iPhone 6S 在我国最少也要卖3000元左右。但即便是这样的价格,在印度也显得均价过高无法被大规模铺货。

  在苹果倚重的欧美和我国,iPhone“价涨量不涨”。

  库克在这次财报电话会议上说,他期望用更好的效劳,更新颖的产品来招引消费者缩短换机周期,然后添加苹果销量,但这现在看来很难。

  供应链操控力变弱

  “能够跟着苹果舒舒服服挣钱的年代现已曩昔了。”深圳一家苹果供应链公司董事长通知《财经》记者。

  2017年9月,苹果推出两款新品手机,iPhone 8与iPhone X,代表全面屏技能途径的iPhone X承载了更多的商场等候。而为iPhone X供货的供应链厂商,也都提前为新机上市做了许多预备。

  可是实践给他们泼了一盆冷水,新品发布后,iPhone X的销量远低于预期,不少供货商以为全面屏的iPhoneX至少能够比前一代iPhone销量上升20%左右,而上市初期的实践销量乃至略低于过往产品。

  其实,iPhone X其完成已是苹果最热销的产品,第三方商场调研组织Strategy Analytics发布的数据指出,出货量到达1600万台,占全球商场比例的5%,但带货才干仍然不如预期。

  一款手机决议一个手机厂商胜败的趋势越来越显着了。Strategy Analytics数据显现,全球前六款智能手机出货量占全球智能手机总出货量的七分之一。手机商场现已从此前的手机厂商寡头,进一步晋级为手机样式寡头,这就对厂商的产品立异才干提出了更高的要求。

  iPhone带货才干下降,供应链公司立即被触及,自上一年年末开端,不少供应链公司呈现许多库存积压的状况,公司收入也遭到严峻影响。前述苹果供应链公司董事长通知《财经》记者,劳累于iPhoneX销量下滑,该公司上一年的全体营收下降了30%。

  一款手机的销量欠安带来的影响有限,库存积压也能够通往后续产品进行消化,关于苹果供货商来说,让他们发生心思摇晃的,是与苹果协作的长时刻赢利空间被紧缩。

  库克此前长时刻担任苹果的供应链办理,关于供应链上每一环的本钱他都一目了然,他对价格和本钱,也比乔布斯愈加灵敏。

  前述供应链公司董事长回想,自库克上台后,苹果就开端了供应链压价,压价程度纷歧,“咱们被压了10%左右。”

  此外,苹果从iPhone6开端的立异才干下降,直接反映在销量上,供货商们开端不坚定,他们开端考虑,苹果之后,下一代能够引领智能手机职业的产品,终究会是谁?

  他们挑选了更敞开的协作姿势,承受《财经》记者采访的多个苹果供应链公司都表明,他们与现在市面上干流的手机厂商,均有严密的协作,不再只把鸡蛋放在苹果这一个篮子里。

  关于苹果的竞赛者们来说,这是一个要害。

  立异技能在初期,一般产能有限,一家面板供应链公司的收购主管通知《财经》记者,在供应链公司内部,面向不同用户的产线之间有直接竞赛联系,“有限的产能优先给哪条线,就意味着哪家公司能先于商场推出新品,影响很大,常常争的头破血流。”

  在iPhone X之前,苹果在供应链端的优先级简直是一骑红尘,现在,利益优先的供应链现已开端摇晃,多位供应链人士向《财经》记者表明,苹果的优先级现已被下调。

  当然,关于那些长时刻与苹果坚持多维度密切协作的工厂来说,现在苹果仍然是榜首优先级。

  我国应战者变强

  本年7月,我国手机公司OPPO和vivo冷不丁各发布了一款具有升降摄像头功用的旗舰手机,这两款手机绕开了苹果的标志性刘海的全面屏技能途径,经过摄像头的升降设置,去掉了刘海,完成了更进一步的全面屏。

  这两大旧日的跟从者乃至摒弃了各厂商手机发布会例行的和苹果手机比照环节,终究,他们的手机形状现已和苹果代表最新技能的iPhone X彻底不同。

  OPPO和vivo暂时还不能在商场容量上向苹果建议应战,但在技能道路和未来布局上,二者现已举起了长矛。

  此前,智能手机是一个极端标准化的产品。供应链供给多种解决方案,手机厂商依据需求选配拼装,终究变成产品,这是多年来,苹果和三星之外的手机厂商,特别我国手机公司的惯例打法。锤子手机创始人,前相声艺人罗永浩从前猛喷之前的手机职业立异论:“都是方案整合商,装什么装?”

  苹果和其他手机厂商不同的是,它往往联合供应链研制最早进技能,并最早运用,其他人跟从。

  苹果简直一切的要害技能和出产工艺都是与供货商协作开发——苹果做产品规划、元器材供货商做工艺规划,供应链作为苹果与元器材供货商之间的桥梁,对接产品规划与工艺规划,确保产品在规划后,供货商能够有用、经济地出产出来。

  苹果有量、有财力,有志愿扶持供货商,这能确保苹果在推出立异性非标元器材的时分,从供货商研制、建造新产线乃至工厂时就投入巨资联合研制,买断产能6到36个月。等这个技能了群众产品,竞赛对手能够买了,苹果又运用早已谈好的合同,拿到供货商的优惠价,其实是由竞赛对手补助,来与竞赛对手打价格战。

  这在手机职业里并不是隐秘,但仿照门槛很高。需求深沉的供应链协作根底、强壮的产品规划才干、强壮的财力和供应链把控才干,四点缺一不可。

  假如在四个条件不具有的前提下冒进,挑选新的资料与零部件,或是挑选与其他供应链厂商协作,危险极大。良品率低、缺货严峻、无法及时跟上新品周期,乃至工厂直接关闭,大大都智能手机厂商资金链本就严重,一款手机的失利,就会带来沉重打击。

  因而,大都手机公司只能循着苹果的脚步,沿袭苹果方案,与苹果供货商协作,出产出相似苹果的手机。这看起来优点不少,至少直接与苹果的供货商协作,就能有用确保产品质量。

  仿照苹果的确是一个无法之举,曩昔几年,只要拿出一台与苹果长得简直相同,且价格廉价一半以上的手机,商场才会买单。但这也意味着,你既无法走得快,也没办法拿到赢利。

  但一些现已具有必定体量和实力的手机公司现已开端正视这个问题。vivo履行副总裁胡柏山曾在屡次内部会议中对与会者着重,手机职业某个功用假如落后其他竞赛对手3个月,底子没戏——赢利你吃不到,跟风匆匆忙忙改,死路一条。

  OPPO和vivo此次发布的两款升降摄像头手机,选用许多非标定制元器材。以OPPO为例,新机器摄像头选用潜望式结构,导致机身结构、资料都进行全面的改动,许多要害性的元器材底子无法选用职业标准部件,而是需求进行独自定制。随之而来的,就是安装工艺难度的添加以及出产本钱的进步。

  有挨近OPPO的职业人士泄漏,为了操控全体量产本钱,OPPO并没有为这些非标定制件付出高价。这极度检测供应链危险承受才干。终究,多年背靠背协作堆集的信赖联系和协作默契促成了这件事。

  但上述资深人士也着重,供货商是需求赢利的。一个升降摄像头,触及数百供货商,大到马达,小到螺丝,都需求经过数十万次测验,经过了技能关,还需求跨过量产关。只要这样,才干到达品牌方和供应链的商业双赢。

  OPPO结构工程师曾赞坚向《财经》泄漏,升降模块的前后盖板玻璃是3D形状,只要0.3毫米,“心里没底,拿到供货商去点评,几家供货商都说做不了,榜首次做出来的时分简直没有一块是完好的,满是碎的”。

  OPPO为此建立专案小组,重复和供货商验证,终究拿下了量产状况良率。

  升降摄像头并非改动手机现有形状的颠覆性立异,多位承受《财经》采访的手机公司人士泄漏,接下来,包含华为在内的手机公司都将推出相似的产品。它的含义在于下一步,我国干流手机公司在多年的积力之下,总算晋级了和供应链的商业联系,从跟从苹果,仿照苹果,到另辟蹊径自行寻觅立异方向。

  供应链和我国手机公司的联系也阅历了一次新的晋级:供应链从只履行不方案,到能方案,乃至能算账。

  拿到了立异的先发权,意味着产品和本钱联系的重塑,为下一阶段的商场竞赛供给根底。

  胡柏山有个理论,他以为,假如一家手机公司商场比例低于5%,想做立异十分难。只要头部公司有这种才干。苹果77%立异才干来自供货商,为什么他们跟着他人玩不出来?由于苹果做到了极致。

  罗永浩在和罗振宇的长谈傍边说到,锤子境况困难的原因,他没力气去推进器材原创性的立异。现在无非是活着等候时机,比及核算架构晋级的大时机。

  不过,现在有力气在硬件立异上应战苹果的,也只会集在华为、OPPO和vivo几个头部选手里。

  并且,从本年开端,vivo牵头,我国手机公司还在测验绕开苹果运用商铺软件生态形式,他们的方针是运用AI技能,去除运用商铺这种中介生态,重构Android生态内App的组织形式,手机用户无需下载安装即可运用运用,这一壮举现在仍在发端期,终究是否能够重构安卓生态取决于多方要素。

  这样的测验暂时无法撼动苹果的霸主位置,其含义在于,手机硬件厂商至少现已开端探路苹果之外的软件生态未来。

  登上高峰,走下神坛

  时间短喧嚣往后,一万亿美元将成为苹果新的起点。如何故用户可见的节奏推出更具招引力,而非更贵的手机产品,将成为苹果未来的中心应战,这取决决于其产品继续立异才干。

  从屏幕更大的iPhone,到发布之后激不起太多浪花的周边硬件产品,这两年来,苹果鄙人一代硬件的开发上现已失掉霸气。3年前,有人向《财经》记者点评,苹果之所以还站在这个渠道,仅仅由于当下的对手更弱。

  但和亚马逊相似,苹果的我国竞赛对手越来越以快取胜。此刻正是新旧科学技能迭代窗口期,包含硬件资料、人工智能技能和网络技能等在内的多种技能形状更迭,这将决议下一代颠覆性智能终端的形状。

  苹果在曩昔两年的阅历也从头佐证一个科技前史规则:一项革命性的立异,在独领风骚一段时刻后,很难经过不断进化来继续扩展商场位置,要害在于捉住下一波浪潮。苹果在十年前捉住了功用手机向智能手机迭代的窗口期完成了要害一跃,下一个窗口期,现在来看,它将未必是仅有选手。

  苹果的市值取决于成绩和生长力,但它的价值和立异力休戚相关。站在万亿美元市值的关口上,这家公司现已走到了一个命运的新拐点。

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